【本期主题】 Liquidity risk and long-term acquirer performance

We show that acquirers become significantly more liquid after successful deals and are permanently more liquid than their size and book-to-market matching firms in post-acquisition years. This mismatching on liquidity is responsible for acquirers’ post-merger long-term low performance documented in previous studies. After taking into account liquidity risk, acquirers yield normal post-merger performance. We also adopt a decomposed buy-andhold calendar time approach robust to the common concerns about measuring event firms’long-term performance.

【报告人】刘卫民            宁波诺丁汉大学金融学教授

【时   间】10月30日 上午10:00

【地   点】明德主楼0509

诚邀您参加。如果您有兴趣，请于10月30日前回复邮件rucfinanceforum@gmail.com或电话联系，我们将为您预留座位。联系人：李红梅   62511138。

报告人简介：

   刘卫民教授于2012年9月加入宁波诺丁汉大学。刘卫民教授于华中师范大学取得学士学位，于兰卡斯特大学获得硕士学位，并在英国曼彻斯特大学获得博士学位，随后在曼彻斯特大学担任金融讲师、高级讲师；2007年，刘卫民教授被英国诺丁汉大学正式任命为金融学教授。刘卫民教授具有丰富的教学及指导硕士、博士的经验；其研究兴趣主要包括资产定价、有效市场假设的检验、公司金融等，其发表的学术文章见诸于世界领先金融期刊诸如the Journal of Financial Economics (JFE), the Review of Financial Studies (RFS) 等。

中国人民大学金融高端论坛组委会

财政金融学院应用金融系

汉青经济与金融高级研究院金融系

商学院财务与金融系